Glosario

Across the board: Movimiento en el mercado de valores que afecta casi todas las acciones en la misma dirección
Todos los meses de un contrato particular de futuros o de una opción de contrato de futuros, por ejemplo, si todos los contratos de cobre abren limit up (máximo movimiento de precio permitido por un contrato de bienes tangibles de futuros durante un día de negociaciones), éstos estarán limit up de la misma manera y durante el mismo tiempo.

Actuals: Producto para entrega, efectivos, físicos
El bien tangible físico o en efectivo, que es diferente de un contrato de futuros. Véase "Cash commodity."

Arbitrage: Arbitraje
La compra de un bien tangible contra la venta simultánea de un bien tangible para obtener ganancia de los precios desiguales. Las dos transacciones pueden ocurrir en bolsas diferentes, entre dos bienes tangibles diferentes, en meses de entrega diferentes, o entre el efectivo y el mercado de futuros. Véase"Spreading."

Arbitration: Arbitración
El procedimiento disponible para los clientes para el arreglo de las disputas. A los corredores y miembros de la bolsa se les requiere participar en arbitración para arreglar disputas. Arbitración está disponible a través de la bolsa, la Asociación Nacional de Futuros (NFA), y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Assignment: Cesión
Las opciones son ejercidas a través de la opción de compra del operador, quien notifica a la Cámara de compensaciones del ejercicio de la opción. Luego, la Cámara de compensaciones notifica la opción vendedora que el comprador ha ejercido. Cuando las opciones a futuro son ejercidas, al comprador de una opción de compra se le es asignado un contrato de futuros largo, y el vendedor recibe el correspondiente short (acciones o productos que faltan para cumplir una obligación). Por el contrario, al comprador de una acción de venta se le es asignado un contrato de futuros corto sobre ejecución, mientras el vendedor recibe el correspondiente long (valores por vender).

At the market: A la cotización corriente
Una vez emitida, esta orden es para comprar o vender futuros o contratos de opciones tan pronto como sea posible al mejor precio posible. Véase"Market order."

At-the-money: At the money
Una opción está "at-the-money" cuando su precio de ejercicio es igual, o aproximadamente igual, al precio actual del mercado del subyacente contrato de futuros.

Bar Chart: Gráfico de barras
Una representación gráfica del movimiento de precios revelando el precio más alto, el precio más bajo, cierre, y a veces los precios de apertura del día. Una línea vertical es trazada para corresponder con el alcance del precio del día, mientras una "marca" horizontal apuntando hacia la izquierda revela el precio de apertura, y una "marca" hacia la derecha indica el precio de cierre. Luego de varios días de graficar, comienzan a emerger pautas que los técnicos interpretan para sus predicciones de precios.

Basis: Base
La diferencia entre el precio de efectivo y el precio de futuros de un bien tangible. EFECTIVO - FUTUROS = BASE. La base también es usada para referir a las diferencias entre precios en diferentes mercados o entre diferentes clases de bienes tangibles.

Bear call Spread: La compra de una opción de compra con precio de ejercicio alto contra la venta de una opción de compra con precio de ejercicio bajo. La máxima ganancia que se puede obtener es la prima neta recibida (prima recibida - prima pagada), mientras la máxima pérdida es calculada sustrayendo la prima neta recibida de la diferencia entre el precio de ejercicio alto y el precio de ejercicio bajo (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo -prima neta recibida). Un "bear-call-spread" debería entrarse cuando se anticipan precios bajos. Es un tipo de margen vertical.

Bear Market (bear/bearish): Mercado bajista
Cuando los precios están declinando, se dice que el mercado es un "mercado bajista"; individuos que anticipan precios bajos son "bajistas." Situaciones que con ellas acarrean precios bajos son consideradas "en baja."

Bear put spread: La compra de una opción de venta con precio de ejercicio alto contra la venta de una opción de venta con precio de ejercicio más bajo en espera de que los precios declinen. La máxima ganancia es calculada de la siguiente manera: (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo) -costos netos de prima. La máxima pérdida es la prima neta pagada. Un margen vertical.

Bear Spread: Margen bajista
La venta de un contrato mensual de futuros cercano contra la compra de un contrato mensual de futuros diferido esperando una baja del precio en el mes cercano relativo al mes más distante. Ejemplo: vendiendo un contrato de diciembre y comprando el contrato más distante de marzo.

Bid: Oferta
Solicitud de compra de un contrato de futuros a un precio especificado; lo opuesto de propuesta.

Board of trade: Consejo de operaciones
Una bolsa o asociación de personas participando en el negocio de compra y venta de cualquier bien tangible o recibirlo por venta en consignación. Generalmente, una bolsa donde futuros de bienes tangibles y/u opciones de futuros son negociados. Véase también "Contract market and Exchange."

Bearish: Con tendencia a la baja. Bajista, en baja.
Cuando los precios de mercado tienden a bajar, se dice que el mercado es "bajista."

Beta: Beta
Una medida del movimiento del precio de una acción correlativa al movimiento de un índice. Beta es usada para determinar el número de contratos requeridos para cubrir con el índice de la bolsa de futuros u opciones de futuros.

Board orders: Véase "Market if touched orders"

Break: Ruptura
Un movimiento repentino de precio; los precios pueden romper hacia arriba o hacia abajo.

Break-even: Punto de equilibrio, tener entradas y salidas iguales
Se refiere al precio al cual el costo de una opción de compra es igual a los réditos obtenidos por ejercer la opción. El comprador de una opción paga una prima. El punto de equilibrio se calcula sumando la prima al precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, si se compra una opción de compra de algodón a 58 centavos/libra en mayo con una prima de 2.25 centavos/libra cuando el precio está a 59.48 centavos/libra en mayo, el precio de equilibrio será 60.25 centavos/libra (58.00 centavos/libra + 2.25 centavos/libra = 60.25 centavos/libra). Para un comprador de una opción de venta el punto de equilibrio se calcula sustrayendo la prima del precio de la opción de venta. Nótese que para las opciones de venta no se ejerce sin que el precio de futuros esté por debajo del punto de equilibrio.

Broker: Corredor, bolsista
Un agente que ejecuta operaciones (compra o vende órdenes) para clientes. El recibe una comisión por esos servicios. Otros términos utilizados para describir un corredor incluyen: Ejecutivo de cuenta, Persona Asociada, Representante de mercancía registrada (ver RCR), Asociado de la NFA (Asociación Nacional de Futuros).

Bullish: Alcista
Tendencia de los precios de moverse hacia arriba.

Bull call spread: La compra de una opción de compra con un precio de ejercicio bajo contra la venta de una opción de compra con un precio de ejercicio más alto; se anticipa una subida en los precios. La máxima ganancia potencial es calculada de la siguiente manera: (precio de ejercicio alto -precio de ejercicio bajo) - costo de la prima neta, donde el costo de la prima neta = primas pagadas - primas recibidas. La máxima pérdida posible es el costo de la prima neta.

Bull market (bull/bullish): Mercado alcista
Cuando los precios están subiendo, se dice que el mercado es "mercado alcista"; individuos que anticipan precios altos son considerados "bulls."Las situaciones que aparecen y anticipan que traerán precios más altos son llamadas "alcistas."

Bull put spread: La compra de una opción de venta con precio de ejercicio bajo contra la venta de una opción de compra con precio de ejercicio más alto; se anticipa que los precios subirán. La máxima ganancia potencial iguala el neto de la prima recibida. La máxima pérdida es calculada de la siguiente manera: (precio de ejercicio alto - precio de ejercicio bajo) - prima neta recibida, donde la prima neta recibida = prima pagada - prima recibida.

Bull spread: Spread alcista
La compra de un contrato mensual de futuros cercano contra la venta de un contrato mensual de futuros diferido anticipando una subida de precios en el mes cercano relativo al diferido. Un tipo de spread alcista, margen de riesgo límite, es ubicado sólo cuando el mercado está cerca del recargo total (full carrying charges). Véase "Limited risk spread."

Butterfly spread: Establecido por comprar una opción at-the-money,por vender 2 opciones out-of-the-money (-opción cuyo precio de ejercicio por una acción es más alto que el valor actual del mercado en el caso de una opción de compra, o más bajo en el caso de una opción de venta-) y por comprar una opción out-of-the-money. Una Butterfly se establece cuando un crédito pueda ser recibido; por ejemplo, las primas recibidas son mayores que las pagadas.

Buy stop/sell stop orders: Véase "Stop Orders"

 

Buyer: Comprador
Cualquiera que entre al mercado a comprar un producto o servicio. Para futuros, un comprador puede estar estableciendo una nueva posición comprando un contrato a largo plazo, o liquidando una posición corta existente. Puts y calls pueden también ser comprados, dándole al comprador el derecho de comprar o vender un subyacente contrato de futuros a un precio establecido dentro de un cierto período de tiempo.

Calendar spread: La venta de una opción con vencimiento cercano contra la compra de una opción con el mismo precio de ejercicio, pero con un vencimiento más distante. La pérdida está limitada a la prima neta pagada, mientras que la máxima ganancia posible depende del valor temporal de la opción distante cuando la opción cercana vence. La estrategia toma ventaja por la diferencia del valor del tiempo durante períodos de relativa cotización bruta.

Call: El período en la apertura o cierre de mercado durante el cual los precios de los contratos de futuros son establecidos por subasta.

Call option: Opción de compra
Un contrato que le da al comprador el derecho de comprar algo dentro de un cierto período de tiempo a un precio especificado. El vendedor recibe dinero (la prima) por la venta de estos derechos. El contrato también obliga al vendedor a entregar, si el comprador ejercita sus derechos de compra.

Carrying Charges: Interés cargado por el corredor en cuenta de Margen
El costo de almacenar un bien tangible físico, que consiste en interés sobre los fondos invertidos, seguro, derechos por almacenaje y otros costos incidentales. Estos costos están usualmente reflejados en la diferencia entre los precios de futuros para diferentes meses de entrega. Cuando los precios de futuro por vencimientos postergados de contrato son más altos que para los vencimientos cercanos, es un mercado de intereses cargados por el corredor. Un mercado total de intereses cargados por el corredor, reembolsa al dueño del bien tangible físico por su almacenamiento hasta la fecha de entrega.

Carryover: Cantidad llevada al período siguiente
La porción de ofertas existentes que quedaron de un período de producción previo.

Cash commodity/cash market: Bien tangible físico o real
El mercado en el cual el bien tangible físico es negociado, opuesto al mercado de futuros, donde los contratos de entrega futura de los bienes tangibles físicos son negociados. Véase también "Actuals."

Cash flow: Flujo de efectivo
Los recibos en efectivo y los pagos de un negocio. Esto difiere del ingreso neto después de los impuestos en que los gastos hechos sin efectivo no son incluidos en un informe de recursos generados. Si ingresa más efectivo del que sale, hay un flujo de efectivo positivo, mientras que el egreso de efectivo en exceso produce un flujo de efectivo negativo.

Cash forward contract: Véase "Forward contract"

Cash market: Mercado de productos disponibles o para entrega inmediata
Un mercado donde los bienes son comprados o inmediatamente en efectivo, como en los contratos cash and carry (el cliente paga al contado y se lleva las compras), o donde son contratados para luego, y la entrega se efectúa al momento del pago. Todos los términos del contrato son negociados entre el comprador y el vendedor.

Cash price: Valor de efectivo; precio de venta al contado
El costo de un producto o servicio cuando es comprado en efectivo. En negociaciones de bienes tangibles, el valor de efectivo es el costo de comprar el bien tangible físico en el corriente día en el mercado al contado, en lugar de comprar contratos en el mercado de futuros.

Cash settlement: Arreglo en efectivo
En lugar de entregar las disponibilidades (actuals), se transfiere efectivo con base en el arreglo.

Certificate of Deposit (CD): Certificado de depósito
Un depósito a largo plazo con un banco, teniendo un día específico de vencimiento detallado en el certificado. Los CD usualmente son emitidos por $100,000 a $1,000,000 valor nominal.

Certificated stock: Mercadería en existencia certificada
La existencia de bienes tangibles físicos que han sido examinados por la bolsa y encontrados aceptables para ser entregados en un contrato de futuros. Son almacenados en puntos designados de entrega.

Charting: Graficar, diagramar
Cuando los técnicos analizan el mercado de futuros, ellos emplean gráficos y diagramas para trazar los movimientos de precios, volumen, interés abierto, u otros indicadores estadísticos de movimientos de precios. Véase también"Technical analysis" y "Bar Chart."

Chicago Board of Trade (CBOT): Fundada en 1848 con 82 miembros originales, en un principio tenía negocios activos en efectivo y contratos de forward. Aunque los registros fueron destruidos por el incendio de 1871, es de común acuerdo que los contratos de futuros fueron negociados en ésta durante los años sesenta. Hoy, la CBOT es la bolsa más grande del mundo. Es reconocida por sus granos, oro, bonos del tesoro, y su Major Market Index futures, así también como opciones en T-Bond futures. La Chicago Board of Trade está ubicada en 141 W. Jackson Blvd., Chicago, IL 60604.

Chicago Mercantile Exchange (CME): Bolsa Mercantil de Chicago
La segunda bolsa de futuros más grande en los Estados Unidos. Originalmente formada en 1874 como "Chicago Produce Exchange", la "Chicago Merc" principalmente fue un mercado de productos agrícolas perecederos (manteca, huevos, aves de corral, etc.). El nombre fue cambiado en 1919, y desde entonces la CME ha sido una innovadora en la industria. Importantes divisiones de subsidiarias han sido formadas incluyendo el International Monetary Market (IMM) y el Index and Options Market (IOM). El IMM negocia con futuros financieros mientras que el IOM maneja contratos de opciones y acciones índices de contratos de futuros. La CME es la bolsa más grande para contratos de futuros en bienes tangibles vivos, monedas extranjeras, y U.S Treasury bills. Contratos de monedas extranjeras negociadas en el IMM incluyen: el Marco Alemán, el Dólar Canadiense, el Franco Francés, el Franco Suizo, la Corona Danesa, la Libra Esterlina, el Dólar Australiano, y el Yen Japonés. Contratos de futuros en el S&P 500 y S&P 100 Indices de acciones y opciones en el S&P 500 contrato de futuros también son negociados en el IOM. La CME está ubicada en 30 S. Wacker Dr., Chicago, IL 60606.

Chicago Rice and Cotton Exchange (CRCE): Bolsa de Arroz y Algodón de Chicago
Fundada originalmente como la Commodity Exchange de New Orleans, la CRCE se trasladó a Chicago, donde se convirtió en una división de la Chicago Board of Trade, y donde continúa negociando arroz y algodón. La CRCE está ubicada en 141 W. Jackson Blvd., Chicago, IL 60604.

Churning: Inflar la Bolsa
Excesivas transacciones en una cuenta de inversión de acciones. Cuando un operador se ocupa de negociar excesivamente para obtener una ganancia como comisión mientras ignora los intereses que más le convienen a su cliente.

Clearinghouse: Cámara de compensaciones
Organización para facilitar arreglos de los débitos y créditos de sus miembros entre sí. Una agencia asociada a una bolsa que garantiza todas las negociaciones, además asegura entrega de contratos y/o arreglos financieros. La Cámara de compensaciones se convierte en la compradora de todo vendedor, y la vendedora de todo comprador.

Clearing margin: Margen de compensación y liquidación
Fondos depositados por un comerciante de comisiones de futuros con su miembro liquidador.

Clearing member: Miembro liquidador
Un miembro de la Cámara de compensaciones responsable de ejecutar negociaciones de clientes. Los miembros liquidadores también controlan las posibilidades financieras de sus clientes requiriendo márgenes suficientes y reportes de la posición.

Close or closing range: Recorrido al cierre
El recorrido de los precios encontrados durante los dos últimos minutos de negociaciones. El precio promedio durante el "cierre" es usado como precio de liquidación del cual el alcance admisible de la negociación es establecido para el día siguiente.

Coffee, Sugar & Cocoa Exchange: Fundada en 1882 como la Coffee Exchange de la ciudad de Nueva York. En 1916, la bolsa cambió su nombre por el de New York Coffee and Sugar & Cocoa Exchange, Inc., y en 1979 por el de Coffee, Sugar, and Cocoa Exchange, Inc. Hoy es conocida por sus contratos de café, azúcar, y cocoa y está ubicada en 4 World Trade Center, New York, NY 10048.

Commercials: Comerciales
Compañías que están activamente resguardando sus posiciones en las transacciones para liquidación corriente (cash-grain), en los mercados de futuros, ejemplo, molineros, exportadores y dueños de silos.

Commissions: Comisiones
Los honorarios que las Cámaras de compensaciones cobran a sus clientes por comprar y vender futuros y opciones de contratos de futuros. Los honorarios que los operadores cobran a sus clientes son también llamados comisiones.

Commission house: Comisiones de casas de corretaje
Otro término usado para describir casas de corretaje porque ellos se ganan la vida con el cobro de comisiones.

Commodity: Bien tangible. Activo fijo, financiero. Mercancías. Commodity.
Un producto o artículo de comercio o negociación. Producto negociable en una bolsa, como por ejemplo, maíz, oro, o cerdo, a diferencia de instrumentos u otros intangibles como Letras-T o Indices de acciones.

Commodity Credit Corporation (CCC): Corporación de Créditos sobre Mercancías
Una corporación que es propiedad del gobierno, establecida en 1933 para sustentar precios a través de compras excesivas de cosechas, para controlar la oferta a través de programas de reducción de áreas y para idear programas de exportación.
     
 
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